什么是双层股权结构?

发布时间:2024-05-22 点击:208
什么是双层股权结构?
双层股权结构即ab股制,同股不同权,即a股每股具有一个投票权,b股每股有多票投票权(一般每股为10票)。普通股东持有a股,创始人持b股,来保障控制权。
拿拼多多的例子进行解释。
01、拼多多的ab股制
根据其招股书显示,上市前黄峥的持股比例为50.7%,上市后黄峥的持股比例达46.8%,拥有89.8%的投票权。其联合创始人的持股比例约为0.3%,黄峥与创始人团队通过合伙人制度共同控制董事会。除给少数员工做股权激励,其他为投资人持股,其中腾讯占比17.8%,只有3.4%的投票权。
和京东一样,拼多多实行的同样是ab股的双重投票权结构,a股每股具有一个投票权,而b股每股有10个投票权。持有b股的只有黄峥一人,其他人都是持有a股。
同时拼多多还规定:
a股在任何情况下都不能转为b股,b股可以随时转换为a股。但如果b股被转让给其他方,则b股自动转化为a股。
这种双层架构使得公司的控制权牢牢控制在创始人黄峥手里。
ab股和传统公司的同股同权原则不同,双层股权制度是为防止创始人控制权的丢失,以及公司被外部投资者恶意收购而出现的。
在单一普通股结构的公司,所有股东在并购中出售股份得到同样的利益;但在双重股权结构公司,在并购时即使其他大部分股东的股权被外部收购,但控股股东还是能主导公司的控制权。


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